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腾讯市值首超千亿美元 或受与搜狐战略合作影响

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来源: 作者: 2018-07-27 15:00:37

张云

延续近期强势,腾讯控股(00700.HK)股价昨日发力拉升,尾盘创下422.4港元的历史新高,总市值为7850.19亿港元。按当日国际外汇市场汇价计算,其市值1012.39亿美元,腾讯控股也因此成为首家市值超千亿美元的中国互联网公司。

截至周一收盘,腾讯控股上涨2.53%,报421.2港元,总市值为7827.89亿港元,其市值与1个中国银行(601988.SH)相当,接近2个百度(BIDU.NASDAQ)、2.4个招商银行(600036.SH)、3.9个贵州茅台(600519.SH)、5.5个万科A(000002.SZ)的市值。在中国互联网企业的估值方面,腾讯近年来一骑绝尘,市值“故事”不断被改写,业内普遍预计,未来或只有阿里巴巴集团上市才能与其比肩。

估值一骑绝尘

腾讯市值超过千亿美元听起来更像一个故事。除去昨日的涨幅,腾讯早已经是国内互联网公司的龙头老大,国内互联网上市公司中,市值距离腾讯最近的百度,约为498.9亿美元(截至9月13日收盘,下同)。

第二梯队是奇虎360(QIHU.NYSE)总市值107.87亿美元;网易(NTES.NASDAQ)总市值93.9亿美元;阿里巴巴(01688.HK)退市前总市值672.81亿港元(约为86.77亿美元);新浪(SINA.NASDAQ)总市值55.3亿美元、搜狐(SOHU.NASDAQ)24.8亿美元。

腾讯本轮的涨势,或受其与搜狐、搜狗完成战略合作的影响,交易完成后腾讯将持有搜狗36.5%的股份,且在近期内持股比例将增加至40%左右。

搜狗业务对腾讯助力有多大?根据搜狐今年二季度财报,搜狗营收5000万美元,其中搜索和其他广告营收为4600万美元,同比增长61%,环比增长28%。这主要是由于随着流量和价格上涨,搜狗的搜索和网站目录业务持续发展。

腾讯用4.48亿美元就买到了一个以“91无线”为发展目标的公司近四成股份。按照双方披露的价格计算,腾讯给搜狗的估值约在12亿美元,而百度全资收购91无线的价格在19亿美元。

追赶的憧憬

无论腾讯加大入股搜狗的力度对其未来业绩将产生什么影响,国内多数投资者都与这家在香港上市的公司无缘,不能分享到其成长创造的价值。不仅如此,上述国内互联网巨头无一例外都在境外上市,因此境内投资者若欲分享中国互联网的成长只有两个选择,一是将资金挪到境外投资或者直接购买QDII;二是投资国内的互联网股。

实际上,在第一种情况下,投资者已经离开了A股市场,而留下来的只能选择第二种,就是购买A股互联网类上市公司。

受腾讯市值冲上千亿美元关口的激励,A股互联网股票周一也出现异动,人民网(603000.SH)、三六五网(300295.SZ)等个股盘中大涨。而A股近期跟风境外相关概念炒作的不仅存在于互联网板块,在“云计算”领域的个股也被疯炒,如中国软件(600536.SH)、浪潮软件(600756.SH)等。

有市场人士认为,国内多数网络龙头选择在境外上市,国内投资者并不能充分分享行业并购整合带来的投资盛宴,少数互联网概念股受到资金的集中关照。根据通达信软件分类,目前沪深两市带有互联网概念的个股仅有14只,近来这些股票牛股辈出。如中青宝(300052.SZ)、人民网、上海钢联(300226.SZ)、三六五网、三五互联(300051.SZ)、掌趣科技(300315.SZ)、乐视网(300104.SZ)、东方财富(300059.SZ)等。

这些互联网股票业绩参差不齐,截至目前所有公司的静态市盈率从40倍到1316倍不等,其中人民网动态市盈率为128倍、上海钢联211倍、中青宝333倍,但由于这些公司是“稀缺资源”,基本面的不足一点也没有妨碍他们股价的强势。

从市值上来看,互联网概念股中市值最大的人民网,总市值达人民币257.46亿元,约合42.07亿美元,离上述境外上市企业相去甚远,市值追赶的说法受到关注。但从每股盈利等基本面指标看,A股互联网公司仍明显较境外上市互联网公司逊色,相关公司股票投机氛围深厚,或蕴藏巨大的风险。

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