科技网

当前位置: 首页 >智能

华海药业600521业绩持续高增长股东争编制

智能
来源: 作者: 2020-11-18 02:00:27

华海药业(600521):业绩持续高增长 股东争议预计影响有限

公司近况

公布中期业绩预告:净利润同比增长20%~30%,折合EPS为0.29~0.31元,符合我们预期,超过市场预期。

同时公告二股东发起股东大会,要求审议没有托马斯穆勒的帮助他绕不过阿尔巴这一关。一个单打……"   今天在场上《关于督促总经理陈保华先生赔偿公司损失的议案》及《关于督促董事会解聘陈保华先生公司总经理职务的议案》。

评论

腿比较高

中期业绩高增长主要来自沙坦和制剂出口。中期沙坦收入同比增长55%,预计收入4亿元;制剂出口同比增长12倍,预计收入1亿元。其他国内制剂业务增长稳定,普利业务发展平稳。

2议案预计很难通过,不影响增发进展。二股东提出的议案已经过多次讨论,地方监管机构也与公司沟通多次。在年初第一次股东大会上,二股东征集了合计130万股的反对票,占总股本的23.9%,大股东征集了约311万股的赞成票,占比56.9%,此次2方案股东大会预计很难通过。同时近年来公司已与监管机构就二股东提及事件多次沟通,预计方案失败后将不会影响增发进展。

缬沙坦美国市场下半年专利到期带来额外增量。诺华近期公布第缬沙坦制剂2季度全球收入12.7亿美元,同比下滑16%,源于产品专利在欧盟和加拿大到期。下半年专利在美国到期,2季度美国市场占公司超过50%。市场大,仿制药竞争预计比较激烈,带来原料药的额外需求,对公司形成新的推动力。

沙坦价格稳定,成本中间体价格下降提高毛利率。上半年主要沙坦品种公司价格稳定,主要是因为近2年来,印度企业全力投入仿制药竞争,对原料药并未扩产,并与欧美仿制药厂商从合作转为竞争,全球大量订单转移到华海药业;同时国内多家进入门槛较低的中间体沙坦联苯,价格下降,降低成本,提高毛利率。

制剂出口放量,有望获得政策支持。报告期多个出口订单继续执行,上半年收入预计达到1亿元。今年来国家加大了对制剂出口的政策鼓励,有望给予专项资金支持。对公司将有实质性利好。

估值与建议

维持盈利预测和"推荐"评级。我们维持对公司2012/2013年盈利预测分别为0.60元/0.80元,对应PE分别为24x/18x。公司产品储备多,发展速度快,业绩确定性强,维持"推荐"评级。

风险:价格波动风险;股东之争对股价的影响;产业政策风险。

TX运动
社会获得性肺炎吃什么好
手上的湿疹都抓破了怎么办
TX品牌

相关推荐